|
Die Nachfrage nach zurückgebliebenen Konsum- und Gesundheitsaktien hat zuletzt wieder angezogen. Ob es ein echter Stimmungsumschwung ist, wird sich zeigen.
Schlägt jetzt die Stunde der Old Economy?
Liebe Newsletter-Leserinnen und Leser,
bringt das zweite Halbjahr einen Stimmungsumschwung an der Börse? Weg von den KI-Überfliegern hin zu vernachlässigten Branchen wie Konsum und Gesundheit? Ein paar Anzeichen gab es zuletzt – und ich hätte ehrlich gesagt nichts dagegen, wenn die sogenannte „Old Economy“ endlich eine (verdiente) Aufholjagd starten würde.
Die meisten Wachstumsstrategen vermutlich auch nicht. Denn die überschwängliche Stimmung rund um das Thema künstliche Intelligenz hat in den letzten Monaten auf unserer Empfehlungsliste zwar vielen Titeln weiter Rückenwind beschert – man denke nur an Samsung, ASML, Cisco oder Amphenol –, auf der anderen Seite wurden aber auch reihenweise Aktien aus traditionellen Wachstumsbranchen links liegen gelassen oder sogar regelrecht verprügelt. Klar: Manche Unternehmen wie Nestlé, Pepsi, Starbucks, General Mills oder Novo Nordisk haben mit Herausforderungen zu kämpfen. Aber meiner Meinung nach sind das alles keine hoffnungslosen Fälle – sondern eher Kaufgelegenheiten.
Der Frust bei manchem Wachstumsstrategen sitzt trotzdem tief. Ringsum hört und liest man von phänomenalen KI-Gewinnen und im Vergleich dazu hinkt das eigene Depot trotz lehrbuchmäßiger Branchenmischung hinterher. Ich fühle mich da in letzter Zeit immer mehr an die Internet- und Neuer-Markt-Euphorie um das Jahr 2000 erinnert. Damals bekamen wir ständig zu hören: „Ihr mit euren langweiligen Old-Economy-Aktien! Warum soll ich mir Procter & Gamble oder Coca-Cola ins Depot legen? Mit Aktien wie AOL, Mobilcom und EM.TV wird das große Geld verdient!“ Dass diese Denke nicht gut ausging, wissen zumindest all jene, die damals schon dabei waren. Wohl dem, der seinerzeit den vermeintlich altmodischen und langweiligen Konsum- und Gesundheitsaktien treu geblieben ist!
Ich bin überzeugt davon, dass sich eine ausgeglichene Branchenmischung auch dieses Mal auszahlen wird. Wann der Stimmungswandel an der Börse einsetzt, kann niemand exakt vorhersagen. Manches deutet im KI-Sektor auf Übertreibungen hin, manches nicht. Aber je mehr Anleger auf eine einzelne Technologie wetten, desto größer wird die Absturzgefahr – auch weil inzwischen sogar wieder massiv auf Kredit spekuliert wird.
Am Ende geht es so lange gut, bis es eben nicht mehr gut geht. Und dann ist man heilfroh, wenn man nicht nur auf eine Branche gesetzt hat!
In diesem Sinne
Ihr |
