Samsung mit Megagewinn
Und es soll noch besser werden!
Ein typischer Wachstumswert ist Samsung nicht – zumindest, was die Gewinnentwicklung angeht. Weil vor allem das Chipgeschäft des Elektronikkonzerns recht zyklisch ist, macht der Überschuss immer wieder hübsche Sprünge, sackt aber auch regelmäßig ab. Seit zwei Jahren ist wieder ein Satz nach oben angesagt. Im letzten Quartal sogar ein gewaltiger: Nach vorläufigen Zahlen hat sich der operative Gewinn von Januar bis März gegenüber dem Vorjahreszeitraum mehr als verachtfacht (!) und damit die Expertenprognosen weit übertroffen. Das starke Ergebnis ist auf den Wettbewerb globaler Technologieunternehmen um fortschrittliche Chips für KI-Rechenzentren zurückzuführen. Dies treibt die Speicherchippreise und damit die Margen in Samsungs Halbleitergeschäft in die Höhe. Und das Beste: Das Unternehmen geht davon aus, dass sich dieser positive Trend fortsetzen wird. Somit dürften die weiteren Quartalsgewinne im laufenden Jahr noch einmal deutlich zulegen.
Mit diesen Ergebnissen im Rücken kann sich Samsung auch den massiven Ausbau der Kapazitäten gut leisten. Schon vergangenen Monat hatte das Management angekündigt, 2026 mehr als 70 Milliarden Dollar in Anlagen sowie Forschung und Entwicklung zu investieren, um seine Führungsrolle in der KI-Speicherchipherstellung zu festigen. Kommendes Jahr soll dann in den USA auch die Produktion von Chips für den Elektroautobauer Tesla starten, der allein für 16,5 Milliarden Dollar Halbleiter bei den Koreanern bestellt hat. Noch 2026 soll zudem Nvidia die neuesten KI-Sprachverarbeitungseinheiten von Samsung geliefert bekommen.
Ein Teil dieser guten Entwicklung ist zweifellos im Aktienkurs bereits enthalten. Und beim Kurs-Gewinn-Verhältnis von aktuell gerade mal 7 muss man immer auch berücksichtigen, dass ein möglicherweise wieder fallender Gewinn die Kennzahl schnell schlechter aussehen lassen kann. Dennoch sehen wir bei der Samsung-Aktie weiterhin ordentlich Luft nach oben und empfehlen sie auch auf dem erhöhten Niveau zum Kauf.
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